近期，42家上市银行公布了一季报，出色的业绩推动了部分银行股股价的走高。截至5月5日收盘，近一周有16只银行股股价涨幅超5%，部分股价已创下新高。

　　而公募基金早就嗅到了银行股的投资机会，从去年四季度开始便在布局。从券商数据来看，公募基金持有银行股的仓位环比有所提升，主要增配部分股份行和城商行。

　　基金提前布局

　　低估值的银行股再次迎来爆发。

　　近一周来，包括银行在内的金融板块频频异动，多家国有银行和城商行的股价大涨，同时也继续带动“中特估”行情。Choice数据显示，截至5月5日，申万银行指数近一周上涨3.67%，排在申万行业指数第四位；申万非银金融指数近一周上涨4.69%，排在第三位。

　　银行一季报业绩喜人，六大国有银行营收和净利润实现同比增长。据平安证券数据，今年一季度上市银行实现净利润同比增长2.4%，增速较2022年下降5.2%。个股分化持续，部分银行盈利依然保持强劲增长，大中型银行平安、中信、浙商银行增速较快，区域行中增速较快的有杭州、江苏、无锡银行。

　　敏锐的公募基金早已提前布局。华西证券数据显示，公募基金2022年四季度末，持有银行股的仓位为2.86%，环比略回升0.01%，主要增配部分股份行和城商行。背后的原因主要受益于2022年四季度制约板块估值的地产和宏观经济因素均有所缓释，一方面地产领域“三支箭”先后落地，从信贷、债券、股权三大融资渠道改善房企资金面，有助于改善市场对于银行资产质量的悲观预期；另一方面来自宏观经济预期催化，疫情防控政策优化，伴随居民消费修复，零售信贷投放有望相应改善。

　　中庚基金经理丘栋荣曾在2022年的四季报中表示，“金融板块中的银行，估值基本处于历史最低水平，对于潜在风险计入非常悲观预期。”

　　据记者统计，今年一季度末，有35只银行股被公募基金重仓，其中招商银行最受公募基金青睐，有497只基金重仓；兴业银行、宁波银行、平安银行、工商银行和江苏银行被百余只基金重仓。其中，有一些知名基金经理长期重仓银行股。

　　具体来看，易方达基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达蓝筹、易方达优质企业三年、易方达优质精选均有重仓招商银行，其中易方达蓝筹持有招商银行的股数在所有重仓基金中最高；汇添富基金经理劳杰男管理的基金重仓了招商银行和宁波银行；国海富兰克林基金经理赵晓东管理的基金重仓了邮储银行、长沙银行、常熟银行和宁波银行。赵晓东在一季报中表示，“更倾向于高增长的中小银行”。

　　投资价值几何

　　对于银行股为何近期突然迎来爆发，黑崎资本创始合伙人陈兴文在接受《国际金融报》记者采访时表示，除了一季度业绩超预期之外，银行股爆发的逻辑还包括以下方面：

　　第一，经济全面复苏；

　　第二，低估值银行股的估值重修；

　　第三，政策利好的持续推动；

　　第四，美国银行业爆雷事件频繁，中国银行股受到全球资本青睐。

　　“美国银行业的爆雷事件引发了市场对全球银行业的担忧，反过来提高了中国银行业的投资价值。中国特色估值概念近年来在A股市场上逐渐受到瞩目，成为了不少投资者的选择。”陈兴文称。

　　奶酪基金投资经理胡坤超认为，从基本面的角度，中短期来看，银行板块资产质量有所改善。随着经济修复以及资本市场动能的恢复，银行利息以及中收后续均具备增长预期，因此业绩端也具备增长逻辑。长期来看，后续经济的修复与增长预期也为银行板块长期估值提供信心与支撑。从市场资金以及配置的角度来看，银行板块估值以及基金配置仓位此前已达到历史底部区间，叠加 “中特估”等情绪催化，多因素共振下板块近期有所上涨。

　　除了银行板块，陈兴文认为，保险和券商作为大金融板块的代表之一，也受到了市场的强烈关注。相较于银行股，估值虽然较高，但也有着较好的业绩表现和潜力。

（文章来源：国际金融报）

(原标题：银行股爆发！公募基金提前布局，投资者还能不能上车？)